[Lead] Noong Agosto, ang toluene/xylene at mga kaugnay na produkto ay karaniwang nagpakita ng pabagu-bagong pababang trend. Ang mga internasyonal na presyo ng langis ay mahina muna at pagkatapos ay lumakas; gayunpaman, nanatiling mahina ang end-demand para sa domestic toluene/xylene at mga kaugnay na produkto. Sa panig ng supply, patuloy na lumago ang supply dahil sa pagpapalabas ng kapasidad mula sa ilang bagong planta, at ang humihinang supply at demand fundamentals ay nag-drag sa karamihan ng mga negosasyong presyo ng merkado pababa. Ilan lamang sa mga produkto ang nakakita ng bahagyang pagtaas ng presyo, bunsod ng mga salik tulad ng nakaraang mababang presyo at pagtaas ng demand mula sa pagpapatuloy ng ilang downstream na planta pagkatapos ng maintenance. Ang supply at demand fundamentals ng September market ay mananatiling mahina, ngunit sa pre-holiday stockpiling bago ang maikling bakasyon, ang market ay maaaring tumigil sa pagbagsak o bahagyang rebound.
[Lead]
Noong Agosto, ang toluene/xylene at mga kaugnay na produkto ay karaniwang bumababa nang may mga pagbabago. Ang mga presyo ng internasyonal na langis ay mahina sa simula bago lumakas; gayunpaman, nanatiling matamlay ang domestic end-demand para sa toluene/xylene at mga kaugnay na produkto. Sa panig ng supply, ang tuluy-tuloy na paglago ay hinihimok ng pagpapalabas ng kapasidad mula sa ilang bagong planta, pagpapahina sa mga pangunahing pangangailangan ng supply at pagkaladkad pababa ng karamihan sa mga napag-usapan na presyo sa merkado. Ilang produkto lamang ang nakakita ng bahagyang pagtaas ng presyo, na suportado ng dati nilang mababang antas ng presyo at incremental na demand mula sa pagpapatuloy ng ilang downstream na planta pagkatapos ng maintenance. Ang mga batayan ng supply-demand ay mananatiling mahina sa Setyembre, ngunit sa pre-holiday stockpiling bago ang maikling bakasyon, ang merkado ay maaaring huminto sa pagtanggi o magsagawa ng banayad na rebound.
Pagsusuri Batay sa Paghahambing ng August Toluene/Xylene Prices at Fundamental Data
Sa pangkalahatan, ang mga presyo ay nagpakita ng pababang takbo, ngunit pagkatapos bumaba sa mababang antas, ang mga kita sa ibaba ng agos ay bumuti nang bahagya. Unti-unting paglago ng demand sa paghahalo ng langis at pinabagal ng PX ang bilis ng pagbaba ng presyo:
Maramihang Negosasyon sa Isyu sa Russia-Ukraine at Patuloy na Pagtaas ng Produksyon ng Saudi Arabia Panatilihing Bearish ang Market
Ang mga presyo ng langis ay patuloy na bumagsak ngayong buwan na may malaking pangkalahatang pagbaba, dahil ang krudo ng US ay nag-iba-iba sa pagitan ng $62-$68 kada bariles. Ang US ay nagsagawa ng personal na pakikipag-usap sa isang bansang Europeo, Ukraine, at ilang iba pang bansang Europeo upang talakayin ang isang tunay na tigil-putukan para sa tunggalian ng Russia-Ukraine, na nagpapataas ng positibong inaasahan sa merkado. Si Donald Trump ay paulit-ulit ding nagpahiwatig ng pag-unlad sa mga pag-uusap, na humahantong sa isang tuluy-tuloy na pag-unwinding ng mga geopolitical premium. Ang OPEC+ na pinamumunuan ng Saudi Arabia ay nagpatuloy sa pagtaas ng produksyon upang agawin ang bahagi ng merkado; kasabay ng humihinang demand ng langis ng US at mas mabagal na pag-alis ng imbentaryo ng langis ng US, nanatiling mahina ang mga batayan. Higit pa rito, nagsimulang lumambot ang data ng ekonomiya tulad ng mga non-farm payroll at PMI ng mga serbisyo, at ang Federal Reserve ay nag-signal ng pagbabawas ng rate noong Setyembre, na higit pang nagpapatunay ng mga downside na panganib sa ekonomiya. Ang tuluy-tuloy na pagbaba sa mga internasyonal na presyo ng langis ay isa ring pangunahing salik na nagpapataas ng damdamin sa mga pamilihan ng toluene at xylene.
Sapat na Kita mula sa Toluene Disproportionation at MX-PX Maikling Proseso; Sinusuportahan ng PX Enterprises 'Phased External Procurement ang Dalawang Benzene Markets
Noong Agosto, ang mga presyo ng toluene, xylene, at PX ay sumunod sa isang katulad na trend ng pagbabagu-bago ngunit may kaunting pagkakaiba sa amplitude, na humahantong sa isang katamtamang pagpapabuti sa mga kita mula sa toluene disproportionation at ang maikling proseso ng MX-PX. Ang mga downstream na PX na negosyo ay patuloy na bumili ng toluene at xylene sa katamtamang dami, na pumipigil sa paglaki ng imbentaryo sa mga independyenteng refinery ng Shandong at mga pangunahing daungan ng Jiangsu na matugunan ang mga inaasahan, kaya nagbibigay ng malakas na suporta sa mga presyo sa merkado.
Divergent Supply-Demand Dynamics sa Pagitan ng Toluene at Xylene Pinaliit ang Kanilang Pagkalat ng Presyo
Noong Agosto, nagsimula ang produksyon ng mga bagong planta tulad ng Yulong Petrochemical at Ningbo Daxie, na nagpapataas ng supply. Gayunpaman, ang paglago ng supply ay pangunahing nakakonsentra sa xylene, na lumilikha ng magkakaibang mga batayan ng supply-demand sa pagitan ng toluene at xylene. Sa kabila ng mga pagbaba ng presyo na dulot ng mga bearish na salik tulad ng pagbagsak ng mga internasyonal na presyo ng langis at mahinang demand, ang pagbaba ng toluene ay mas maliit kaysa sa xylene, na pinaliit ang kanilang pagkalat ng presyo sa 200-250 yuan/tonelada.
Pananaw sa Market ng Setyembre
Noong Setyembre, mananatiling mahina ang supply-demand na batayan ng toluene/xylene at mga kaugnay na produkto. Maaaring ipagpatuloy ng market ang mahina nitong pabago-bagong trend sa simula ng buwan, ngunit ang mga makasaysayang seasonal pattern ay nagpapakita ng tendensya para sa pagpapabuti sa Setyembre. Bukod pa rito, ang kasalukuyang mga presyo sa merkado ay halos nasa limang taong mababa, at ang mga inaasahan ng puro pre-holiday stockpiling bago ang holiday ng National Day ay maaaring magbigay ng ilang suporta, na naglilimita sa mga pagbaba ng presyo. Kung magkakaroon ng rebound ay depende sa mga pagbabago sa incremental na demand. Nasa ibaba ang isang pagsusuri ng mga indibidwal na trend ng produkto:
Crude Oil: Malamang na Mag-adjust ang Mga Presyo sa ilalim ng Presyon na may Makitid na Pagbabago
Ang mga negosasyon sa isyu ng Russia-Ukraine ay magpapatuloy, kung saan ang Ukraine ay sumasang-ayon sa prinsipyo sa isang "teritoryo-para-kapayapaan" na kasunduan. Ang lahat ng mga partido ay nagpaplano ng isang trilateral na pagpupulong na kinasasangkutan ng Ukraine, isang bansang European, at ang US Habang ang proseso ay mananatiling paikot-ikot, ito ay magbibigay ng malinaw na suporta para sa mga presyo ng langis sa ibaba. Gayunpaman, ang tigil-putukan ay malaki ang posibilidad sa sandaling isagawa ang mga follow-up na pag-uusap, na humahantong sa higit pang pag-unwinding ng mga geopolitical premium. Ang Saudi Arabia ay patuloy na magpapalakas ng produksyon, at ang US ay pumapasok sa isang pana-panahong paghina sa demand ng langis. Pagkatapos ng walang kinang na pag-alis ng imbentaryo sa panahon ng peak season, nangangamba ang merkado na mapabilis ang pagbuo ng imbentaryo sa off-season, na magpapabigat din sa mga presyo ng langis. Higit pa rito, ang Federal Reserve ay malamang na magbawas ng mga rate sa Setyembre tulad ng inaasahan, na inililipat ang pokus sa merkado sa kasunod na bilis ng mga pagbawas sa rate, na nagreresulta sa isang neutral na pangkalahatang epekto sa mga presyo ng langis. Ang pag-uusap sa tigil-putukan ng Russia-Ukraine, ang pag-alis ng geopolitical na mga premium, paghina ng ekonomiya, at pagbubuo ng imbentaryo ng langis ay magpipilit sa mga presyo ng langis na mag-adjust nang mahina.
Toluene at Xylene: Ang mga Negosasyon ay Malamang na Mahina Una, Pagkatapos Malakas
Ang mga domestic toluene at xylene market ay inaasahang bababa muna at pagkatapos ay mas mataas sa Setyembre, na may limitadong pangkalahatang saklaw ng pagbabago. Uunahin pa rin ng Sinopec, PetroChina, at iba pang mga prodyuser ang paggamit sa sarili sa Setyembre, ngunit ang ilang mga negosyo ay tataas nang bahagya ang mga panlabas na benta. Kasama ng incremental na supply mula sa mga bagong planta tulad ng Ningbo Daxie, ang supply gap mula sa nakaplanong operating rate cut ng Yulong Petrochemical ay mapupunan. Sa panig ng demand, habang ang mga makasaysayang uso ay nagpapakita ng pinabuting demand noong Setyembre, wala pang mga senyales ng pagkuha ng demand. Tanging ang pinalawak na MX-PX spread ang nagpanatiling buhay sa downstream na mga inaasahan sa pagkuha ng PX, na nagbibigay ng malakas na suporta sa presyo. Bukod pa rito, ang mababang kita sa blending ng langis at mababang presyo ng mga kaugnay na bahagi ng blending ay maglilimita sa paglaki ng demand para sa oil blending. Ang komprehensibong pagsusuri ay nagmumungkahi na ang pangkalahatang mga batayan ng supply-demand ay nananatiling mahina, ngunit ang kasalukuyang mga presyo-sa limang-taong mababang-ay may malakas na pagtutol sa higit pang pagbaba. Bukod dito, ang mga potensyal na pagsasaayos ng patakaran ay maaaring mapalakas ang sentimento sa merkado. Kaya, ang merkado ay malamang na mahina muna at pagkatapos ay malakas sa Setyembre, na may makitid na pagbabagu-bago.
Benzene: Inaasahang Mahina ang Pagsasama-sama sa Susunod na Buwan
Ang mga presyo ng Benzene ay maaaring patuloy na magsama-sama na may mahinang pagkiling. Sa harap ng gastos, ang krudo ay inaasahang mag-aadjust sa ilalim ng presyon sa susunod na buwan, na ang pangkalahatang fluctuation center ay bahagyang lumilipat pababa. Sa pangunahin, ang mga negosyo sa ibaba ng agos ay kulang sa momentum upang sundan ang mga pagtaas ng presyo dahil sa hindi sapat na mga bagong order at patuloy na mataas na mga imbentaryo sa mga pangalawang sektor sa ibaba ng agos, na lumilikha ng malaking pagtutol sa paghahatid ng presyo. Tanging ang mga inaasahan sa downstream na procurement sa pagtatapos ng buwan ay maaaring magbigay ng ilang suporta.
PX: Malamang na Magsama-sama ang Market na may Makitid na Pagbabago
Apektado ng mga pag-unlad sa Middle East geopolitics, Fed rate cut expectations, at US tariff policy disturbances, ang internasyonal na mga presyo ng langis ay malamang na mangangalakal nang mahina, na nagbibigay ng limitadong suporta sa gastos. Sa panimula, natapos na ang concentrated maintenance period ng domestic PX, kaya ang kabuuang supply ay mananatiling mataas. Bukod pa rito, ang pag-commissioning ng ilang bagong kapasidad ng MX ay maaaring mapalakas ang output ng PX sa pamamagitan ng panlabas na pagkuha ng mga hilaw na materyales ng mga PX plant. Sa panig ng demand, pinalalawak ng mga PTA enterprise ang maintenance dahil sa mababang bayad sa pagpoproseso, na nagpapalala sa supply-demand pressure ng domestic PX at nakakabawas ng kumpiyansa sa merkado.
MTBE: Mahinang Supply-Demand ngunit Suporta sa Gastos upang Magmaneho ng "Mahina Una, Pagkatapos Malakas" na Trend
Inaasahang tataas pa ang suplay ng domestic MTBE sa Setyembre. Ang pangangailangan para sa gasolina ay malamang na manatiling matatag; habang ang pag-iimbak bago ang Pambansang Araw ay maaaring makabuo ng ilang pangangailangan, ang pagsuporta sa epekto nito ay inaasahang limitado. Bukod pa rito, ang mga negosasyon sa pag-export ng MTBE ay walang kinang, na naglalagay ng pababang presyon sa mga presyo. Gayunpaman, lilimitahan ng suporta sa gastos ang mga pagtanggi, na hahantong sa inaasahang "mahina muna, pagkatapos ay malakas" na trend para sa mga presyo ng MTBE.
Gasoline: Supply-Demand Pressure para Panatilihing mahina ang Market na may mga Pagbabago
Maaaring patuloy na mag-fluctuate nang mahina ang mga presyo ng domestic gasolina sa Setyembre. Inaasahang mag-aadjust ang krudo sa ilalim ng pressure na may bahagyang mas mababang fluctuation center, na tumitimbang sa domestic gasoline market. Sa panig ng suplay, ang mga rate ng pagpapatakbo sa mga pangunahing kumpanya ng langis ay bababa, ngunit ang mga nasa independiyenteng refinery ay tataas, na tinitiyak ang sapat na suplay ng gasolina. Sa panig ng demand, habang ang tradisyonal na peak season ng "Golden September" ay maaaring magdulot ng bahagyang pagtaas sa demand ng gasolina at diesel, ang bagong pagpapalit ng enerhiya ay maglilimita sa lawak ng pagpapabuti. Sa gitna ng pinaghalong bullish at bearish na mga salik, ang mga presyo ng domestic gasolina ay inaasahang magbabago nang bahagya sa Setyembre, na ang average na presyo ay malamang na bumaba ng 50-100 yuan/tonelada.
Oras ng post: Set-05-2025